全球贸易战阴霾下，A 股 “喝酒吃药” 避险升温

liukang20243周前 (04-16)cgw吃瓜472

4 月 3 日，在全球交易的滚滚硝烟之中，A 股商场展示出了必定的耐性。上证指数稳稳守住 60 日均线，但是，最低点接连两次触及该均线，明晰地反映出抛压的沉重。在此要害节点，A 股若想成功反弹，方针层面的助力必不可少。

反观港股恒生指数，走势却不容乐观。尽管从长远来看，港股的体现无需过度忧虑，但短期内，K 线的下行趋势已然构成，惯性作用或将导致港股持续下探，不过考虑到港股估值不贵，跌落起伏估计较为有限。

此次股市的动摇，首要是遭到美国关税方针的影响。美国新一轮关税方针将于 4 月 5 日和 9 日正式施行，且此次关税上调起伏惊人。鉴于此，我国方针层面很或许出台相应的应对行动，央行降准降息等手法或在考虑之中。对此，商场此前已有所预期，出资者需亲近重视周末相关动态。

当时，全球的目光都聚集于关税问题。不可否认，此次关税调整对我国也是影响巨大。前两次关税上调起伏为 20%，而此次又大幅添加 34%，这意味着我国出口美国产品的关税或许高达 54%。

面临如此高额的关税，被征收国家一般只要两种挑选：要么奋起反击，采纳对等征收办法；要么寻求宽和，经过商洽处理争端。

归纳多方面要素判别，我国大概率会挑选前者。2024 年，我国从美国进口产品总额达 1.16 万亿，尽管与出口美国的 3.73 万亿比较存在距离，但施行 “对等办法”，仍然可以对美国经济构成必定冲击。

更何况，美国此番行径已开罪很多国家，全球各国纷繁策划反制，一旦构成合力，必将让美国为其错误行为支付沉痛价值。

美国此次关税方针带来的损害不容忽视，首要体现在两个方面。

其一，它将引发全球交易争端，致使全球化进程呈现后退，全球经济极有或许堕入新一轮惨淡；

其二，美国本身经济也将面临巨大压力。当时，美国存在严峻的财物价格泡沫，以股市为例，一旦泡沫决裂，后果不堪设想。

到时，美国的危机将敏捷蔓延至全球，将世界经济拖入深渊。美国的所作所为，本质上便是一种敲诈行为，以关税为 “炸药桶”，试图钳制各国就范。

面临这一严峻形势，我国应怎么破局？要害在于走好两条路。

一方面，向内发力，大力拉动内需。经过施行收入倍增方案，协作钱银宽松、财务影响等方针，构成一套卓有成效的组合拳，激起国内商场的生机。

另一方面，积极开展交易结盟。一是加强与欧盟、日韩等国家和地区的协作。美国商场的回绝，反而为我国供给了关键，凭仗巨大的国内商场，招引这些国家扩展双方交易规模，完成互利共赢。二是深化与产权制度安稳的南边国家的协作，助力发展我国家培养商场。

只要让这些国家完成经济发展，培养出更多的中产顾客，才干有用提高全球产品需求总量。回顾历史，里根政府之所以可以取得成功，要害在于让美国产品在 20 世纪 80 时代顺畅进入我国商场。

关于股市出资者而言，短期内无需过度惊惧。可适度逃避对美国商场成绩依赖度较高的股票，好在这类股票在 A 股和港股商场的占比并不多。

从板块体现来看，“消费” 成为了今天商场的热门。前几日，医药板块体现杰出，这几日消费板块又开始发力，不由让老股民回忆起 “喝酒吃药” 的行情。在此阶段，医药股和白酒股替换上涨。

当下，商场干流板块首要环绕科技和周期两大逻辑打开。科技逻辑以 AI 为代表，周期逻辑则以提价为特征。而消费股和医药股归于弱周期板块，与之相对的车市、楼市、有色金属等则归于强周期板块。

在当时复杂多变的商场环境下，许多出资者难以看清商场走向，但商场已处于周期上行阶段。因而，出资者纷繁将目光转向安全边沿较高的消费股和医药股等弱周期板块。未来，这两个板块很或许再次呈现轮动行情，出资者需要点重视。

此外，全球游戏职业传来严重音讯，任天堂在沉寂十年后，总算发布了 Switch2。

因为日版 NS2 存在锁区问题，腾讯有望成为任天堂新 Switch 的受益者，出资者可适当重视腾讯股票。此前，国行 NS 可玩游戏数量稀疏，导致许多顾客挑选跨境购买 NS，国行产品无人问津。而国行 NS 是任天堂与腾讯协作推出的，此次或许迎来起色。

吕长顺（凯恩斯）证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成生意根据，股市有危险，出资需谨慎】

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